2025年10月13日，保时捷的股价又下滑了1.2%，距离2022年的最高点已经掉了整整40%。
看着这个数字，真是不敢相信，这曾经是许多中产新贵心中的奋斗目标、梦寐以求的“豪车”。
以前一说到豪华车，大家第一反应就是它，但现在呢，早就不复当年的光彩了。
实打实的暴跌
先给你看看这组硬核数据，绝对没有一丝虚假。
到了2025年第一季度，北京某保时捷展厅显得格外冷清，整个季度里，保时捷在中国只售出了9471辆车，和去年同期比跌了42%，这个数字还不到2021年最高峰的四分之一呢。
你得知道，巅峰时期中国市场占保时捷全球销量的比例还达30%，现在这个比重已经掉到13.25%了。
主要车型的情况更是不好看：卡宴的销量一下子腰斩，Macan连去年同期的三分之一都不到，而那辆电动车Taycan降价10万，也没能挽回销量的颓势。
关于裁员30%和赔偿按N+6执行的问题，保时捷做出了回应！此前销量出现下滑，还曾传出经销商“逼宫”的消息。
其实，这个低迷的趋势早已持续多年了，早在2022年销量就开始下滑，到了2024年，直接掉到5.69万辆，比2021年的高峰少了将近40%，中国市场也从第一大市场掉到了第三名。
到了2025年上半年，利润直接崩盘得更厉害了。财报上写着，营业收入只有181.6亿欧元，比去年同期少了6.7%。
营业利润只剩下10.1亿欧元，几乎跌去了七成，利润率从15.4%一下子掉到了5.5%。要知道，就算是在2008年金融危机的时候，保时捷的利润率都没有跌过两位数，要算的话，这次的亏损恐怕得超过400亿了。
为了控制亏损，保时捷在5月21日的股东大会上宣布裁掉3900个职位，计划到2029年逐步落实这项措施，同时还推迟了电动平台的研发项目，能节省下来的资金就有50亿欧元之多，确实是个大数目。
曾经风光无限、最赚钱的豪车品牌，现在只能靠裁员来节省开支了。
被国产豪车“平替”
保时捷的衰败离不开国产新兴力量的冲击，归根结底就是消费者一算账：花一半的钱，反而买到了更棒的车型。
小米SU7Ultra就是个典型的例子，它的零到一百百公里加速只用了1.98秒，比保时捷Taycan Turbo还要快，三电机系统能输出1548匹马力，内里还用上了碳纤维材料，售价仅仅52.99万。
Taycan Turbo的售价高达九十多万，可性能方面却比不过人家，2024年前三季度，Taycan在全球的交付量只有1.4万辆，比去年同期少了一半，在国内市场更是卖得不怎么样。
因为利润和股价双双走低，保时捷暂时搁置了电动化转型的步伐。
不只是小米，比亚迪仰望U7更敢拼。62.8万的起售价，直接对标保时捷Taycan Turbo，但价格只剩下它的三分之二，而且还配备了1300匹马力，零到百公里只需2.9秒。
华为和江淮联合打造的尊界S800，车载系统一开就能秒开启虚拟演唱会，底盘每秒扫描路况快到每秒1000次，比特斯拉还快了整整三倍。
有销售透露，原本想要买Macan的客户，大概有四成左右转而去买小米SU7或者问界M9了。
有个车主就话里有话：“加速还差不多，不过小米能接入家里的智能设备，自动驾驶比保时捷还顺溜，何必多花那么多钱呢？”
除了这几款之外，极氪001FR等车型在五十万以上的市场里也迅速赢得了一席之地，直接对保时捷的市场份额造成了冲击。
电动化犹豫，智能化落后
国产车拼得那叫一个火热，反倒保时捷自己就出了点差错，麻烦主要还是在电动化转型这块儿出了问题。
保时捷早就宣布要搞电动化，2021年还说到2030年纯电车型要占到80%，可到2025年又改口说“根据情况灵活调整”，电动平台的研发甚至直接推迟到2032年。
原先打算推出的旗舰新SUV K1，起初打算全电动的，现在也变成先推燃油和插混版本了。到了2024年，电动车（包括混动）只占交付总量的38.5%，还不到一半呢。
更让人头疼的是智能方面跟不上，保时捷的车机里还留了不少实体按键，操作起来不如华为鸿蒙系统那么顺畅，而自动驾驶也只停留在L2+级别。
要说蔚来、极氪早就搭载了激光雷达，城市NOA功能搞定得妥妥的，甚至还能应付晚高峰的堵车状态。有数据显示，外资品牌的智能化硬件水平比咱们国产的领先品牌还落后了1.5个技术代际呢。
保时捷的CEO奥博穆也坦言过：“技术理想主义遇上了商业现实的冰山。”他们一方面想维持燃油车的盈利，另一方面又盯着电动车的市场，结果两头都没占到便宜。
不爱“Logo税”，只认实用性
十年前买保时捷，更多是觉得它代表身份，车标比纯粹的性能更关键。
如今情况可不一样啦，2025年的调研显示，买30万以上的车里，有近一半的消费者（47%）最在意的是“智能座舱的体验”，而关注“品牌历史”的只占18%。
年轻人觉得，保时捷那套“德国工艺”讲究，比起车机能和手机联动的实用性，似乎不那么吸引人了。
信息来源：保时捷销量接连下滑，中国市场“失守”
而且眼下经济形势变了，很多中产阶层更在意性价比，不愿意为了品牌溢价多花钱。
麦肯锡的报告也指出，中国消费者对豪华车的理解在发生变化，除了注重工艺质量之外，还更看重数字互动、互联功能以及辅助驾驶这些技术配置。
保时捷依旧坚持“不降价”的姿态，在国产车企“技术普惠”策略的冲击下，自然没人愿意买单。
不过，倒是也有个别例外，北美市场在2025年前的前三个季度居然还上涨了37%，911的等候时间长得足有12个月。
只能说，中国市场变化得太快，保时捷没能赶上这个节奏。
暂缓电动化，还不愿低头合作
如今保时捷试了不少招，但效果嘛，说不好呀。
他们先决定暂缓全面电动化，优先推广燃油车，打算把Panamera和Cayenne的燃油版本延续到2030年代，还打算推出插电混合的新SUV。
不过说到中国市场，早就走上了纯电的路，新能源的占比都突破了40%，这个决定是不是会错失良机呀？
接着，就是裁员减支这个措施，裁掉3900人确实能省不少开销，可要是研发速度受影响，那可就得不偿失了。
毕竟国内车企大概18个月左右就推新一代，保时捷还拿着7年一换的老办法，那速度真跟不上节奏。
有人还建议保时捷学习BBA，增强本土化合作，比如引进华为的智驾系统。
现在奥迪都和华为合作装辅助驾驶功能了，宝马也和阿里联手搞智能座舱，还和鸿蒙合作搞互联。
不过，那些挺自傲的德国车企不一定愿意妥协，要是没搞定智能化的问题，就算燃油车卖得火，也终究会被抛在后头。
结语
保时捷股价的下跌不过是个别现象，资本市场表现得很明确：对它的未来持不乐观的态度。
保时捷遇到的难题，实际上是整个传统豪车行业的缩影。随着小米、华为凭借“技术平权”打破品牌壁垒，消费者也开始从只看Logo变成关注产品的性能，这意味着百年豪车的那套规则正在被重新定义。
到了2024年，豪华品牌在新能源领域的占比也就7.4%，过去哪些优势啊，似乎正一点点地被蚕食掉。
以后想买高端车，您会偏向保时捷那种老牌豪华品牌，还是更倾向于小米、华为这类新兴的国产力量呢？欢迎在评论区分享你的想法！
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