来源：新浪证券-红岸工作室
江铃汽车成立于1997年1月8日，于1993年12月1日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均为江西省南昌市。公司是国内商用车领域的重要企业，核心业务涵盖商用车、SUV及零部件生产销售，具备较强的技术研发与制造能力。
江铃汽车主营业务为生产和销售商用车、SUV以及相关的零部件，所属申万行业为汽车 - 商用车 - 商用载货车，涉及电动物流车、整车、中盘核聚变、超导概念、核电等概念板块。
经营业绩：营收行业第五，净利润第四
2025年三季度，江铃汽车营业收入达272.89亿元，行业排名5/8，行业第一名福田汽车营收454.49亿元，第二名一汽解放营收439.96亿元，行业平均数为268.22亿元，中位数为290.81亿元。主营业务构成中，整车164.73亿元占比91.05%，零部件8.8亿元占比4.86%，销售材料及其他4.45亿元占比2.46%，汽车保养服务等2.95亿元占比1.63%。当期净利润为4.56亿元，行业排名4/8，行业第一名中国重汽净利润14.85亿元，第二名福田汽车净利润10.37亿元，行业平均数为3.3亿元，中位数为4.32亿元。
资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度江铃汽车资产负债率为65.33%，去年同期为65.42%，高于行业平均的60.82%。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为14.04%，去年同期为13.86%，高于行业平均的9.38%。
董事长邱天高任职多年，经验丰富
江铃汽车控股股东为南昌市江铃投资有限公司、福特汽车公司，实际控制人为江铃汽车集团有限公司、重庆长安汽车股份有限公司。董事长邱天高，1966年12月出生，研究生毕业，高级工程师，现任江铃汽车集团有限公司党委书记、董事长。曾任南昌齿轮有限责任公司董事长等职，2017年起任江铃汽车股份有限公司董事长等职。总裁熊春英，1964年出生，拥有江苏工学院汽车专业本科学历等，高级工程师，现任江铃汽车股份有限公司董事、总裁，曾任江铃汽车股份有限公司质管部部长等职。
A股股东户数较上期减少8.91%
截至2025年9月30日，江铃汽车A股股东户数为3.35万，较上期减少8.91%；户均持有流通A股数量为1.55万，较上期增加9.78%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股1122.97万股，相比上期减少409.35万股；招商证券(香港)有限公司位居第五大流通股东，持股465.28万股，相比上期减少14.30万股；易方达港股通红利混合A（005583）位居第六大流通股东，持股315.56万股，为新进股东；汇添富智能制造股票A（005802）位居第八大流通股东，持股206.92万股，相比上期减少1400.00股；南方中证1000ETF（512100）位居第九大流通股东，持股189.65万股，相比上期减少5700.00股。
中金公司指出，3Q25业绩低于预期，主要由于控股子公司业务调整致所得税增加。出口表现稳健，新能源与智能化双轮驱动，向精益化价值增长转型。下调2025年净利润20.6%至12.3亿元，维持2026年盈利预测17.2亿元，维持跑赢行业评级和28.0元目标价。风险在于新能源产品销量不及预期等。
中信建投指出，Q3利润下滑主因渠道整合影响，剔除后盈利同比持平。毛利率同比微降，费用控制稳健。福特在华销售渠道加速整合，叠加新车上市有望提振销量。预计2025 - 2026年归母净利润14亿元、22亿元。风险包括行业景气不及预期等。
图：江铃汽车营收及增速
图：江铃汽车净利润及增速
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方财汇数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系[email protected]。
全部评论 （0）