曾经风光无限的极星汽车，如今正走到命运的十字路口。一张来自美国纳斯达克交易所的“黄牌警告”，让这家新能源车企面临退市的窘境。而这个号称要“改变行业规则”的年轻品牌，竟出现连续31个交易日股价低于1美元的尴尬局面。昔日星光璀璨，如今却有些黯淡无光。它的未来会如何？是绝地反击，还是无力回天？今天我们不妨一起来分析这场新能源车企的“生死较量”。
极星汽车的困境仅仅是股价的问题吗？显然不止于此。看似一种偶然，实则是多重矛盾交织的结果。股价暴跌背后，是极星亮眼营收与亏损剧增的冰火两重天。据2025年上半年财报显示，极星营收增长了56.5%，达到14.23亿美元，但净亏损却膨胀到骇人的11.93亿美元，比去年同期几乎翻倍！毛利率直接跌到负的49.4%。有人说这是“先扩张后收割”的正常操作，有人却直指公司的财务管理堪忧。支持者认为，这是极星在全球快速扩展市场的战略成果，而反对者却提问：亏损持续扩大，是真心推动新能源转型，还是在烧钱赌博？
瀑布般下滑的股价，犹如电影中的危机高光时刻，为极星贴上了“高风险”的标签。但别急着叹气，极星并未退缩，反而硬着头皮杀进竞争最激烈的中国市场。这正是本文接下来的悬念：极星在全球最大的新能源汽车市场，究竟是勇往直前还是四面楚歌？
先从数据说话吧。2025年上半年，极星汽车全球卖出了3.03万辆新车，成绩看似不错。然而到了中国的市场，情形却有点尴尬。在前三个季度，极星在中国市场终端销量仅为424辆，其中Polestar 2仅售出230辆。这个数字，放在中国新能源汽车市场简直可以忽略不计。有人会问：“全球最具潜力的新能源汽车市场，为何成了极星的软肋？”原因并不复杂。
首先是价格。极星在中国市场的三款车型价格从30万到80万不等，显然瞄准的是中高端消费者。这个价格区间恰恰是竞争最激烈的“红海”，与国产新能源头部品牌如比亚迪的高端车型，以及国际豪华品牌正在中国大展拳脚的新能源汽车相比，极星的性价比显得有些尴尬。其次是品牌知名度，相较于在欧洲市场“新星”般的受欢迎程度，极星在中国还是显得低调甚至陌生。加上极星关闭了国内最后一家直营门店，全面转线上销售，这是否会让极星在中国市场的存在感进一步下降？
面对极星在全球市场快速扩张，但在中国市场增长乏力的矛盾，吉利汽车创始人李书福能拯救这一切吗？通过PSD Investment注资2亿美元的他，似乎信心满满，但是中国消费者会买账吗？
故事好像要迎来点假性平静。在李书福的2亿美元输血下，极星看似暂时稳住了局面，但这点资金仅是杯水车薪。根据公司财报显示，极星的负债总额高达73.83亿美元。光是这笔堆积如塔的债务，就足以让人感到一阵阵窒息。
分析人士指出，极星的问题不仅仅在财务上，更深层次的是缺乏清晰的战略方向。关闭实体店后转线上销售的决定，表面上是为了适应中国市场数字化趋势，实际上暴露了极星在中国市场的“难以扎根”。品牌越发边缘化的现状，让极星更像是一个“过客”，而非真正试图在中国占据一席之地的竞争者。而更令人担忧的是极星产品的定位和竞争力，国内新能源汽车市场比拼已从拼技术升级为拼综合服务。充电网络、智慧应用场景，以及与国内巨头品牌合作构建生态圈，这些都是极星鲜少提及的领域。
也有支持者认为极星正在酝酿更深层次的变革。包括开拓新的研发领域、调整供应链布局等行动，业内不乏这样的声音。但是事情真的有那么简单吗？
就在大家觉得极星还能靠“吉利爸爸”的支持慢慢喘息时，一份国际贸易政策的改变再次将它推向风口浪尖。美国关税政策的调整，让极星在美销售的车型不得不重新规划供应链，而这也直接加剧了它的成本负担。2025年第二季度财报中，极星的净亏损达10.3亿美元，仅这一点就占了上半年亏损总额的大头。一个波动的国际环境，还会给极星带来多少压力？
内部挑战也开始浮现。吉利集团内部拥有多个新能源汽车品牌，如几何、领克等，而极星如果不能快速扭转业绩，恐怕将在集团内部的资源争夺中处于下风，最终被边缘化。有人质疑道，“吉利用心支持极星，但会持续到何时？2亿美元输血是否更多是一种策略性操作？”
而最令人震惊的是市场传闻指出，吉利集团正在重新评估旗下品牌布局，这暗示极星再被“深度管控”或是调整定位的可能。这个看似小小的伏笔，会不会成为极星未来发展的重大转折？
尽管极星在公布相关声明后强调股价低于1美元不会对公司运营造成“即时影响”，但谁都知道，资本市场是冷漠无情的。在这个股价暴跌后，极星的品牌声誉受到了重创。不少投资者质疑极星的持续发展能力，甚至不看好其未来在国际市场上的表现。就算它在180天的期限内达成合规，又能走多远？即便股价短暂回升，背后更大的财务压力仍未解决，硬撑下去只会加剧后续的问题。
极星在中国市场关闭最后一家直营店的消息，也加剧了外界对该品牌的信任危机。特别是中国消费者，更愿意选择那些具备扎实服务网络的大品牌，而对于极星这种“小而美”的品牌可能越来越谨慎。如今，市场传出的极星内部进一步分歧，也让品牌未来的发展方向更加扑朔迷离。
极星汽车的故事，让我们看到了一个品牌从高光时刻到危机四伏的真实过程。它曾经带着改变行业的梦想来到市场，却在一路上遭遇了无数挑战。不管是国际关税问题还是国内市场的激烈竞争，它都未能快速找到自己的节奏。支持者为它摇旗呐喊，认为新能源车企总会经历阵痛，可悲观者却直言，这些挫折可能已经触动了极星的底线。
但坦白说，极星的处境不是孤例，放眼全球的新能源汽车行业，类似的困境比比皆是。或许，它只是这场“大淘汰赛”中的一个缩影。那么：极星还能逆风翻盘吗？或许它不是没机会，但真正的问题是，它到底能挣到多少时间？
极星注资、关店、转线上、应对国际政策波动，这一连串的操作究竟是破局之举还是最后的挣扎？吉利真的会长期挺极星吗？还是未来某一天，它也会变成一只被边缘化的“小透明”？对此，你怎么看？
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