保时捷盈利神话崩塌：从逆势狂飙到利润近乎清零
谁能想到，那个在豪华车市场叱咤风云、凭着18%利润率稳拿“印钞机”称号的保时捷，如今会被利润暴跌99%的现实狠狠泼了一盆冷水。
这个承载着百年赛道基因、见证过无数速度传奇的品牌，在短短两年间走完了从巅峰到低谷的急转直下，让全球车迷和行业观察者都深感意外。
保时捷曾是豪华车行业的盈利标杆，即便在市场波动中也总能交出亮眼答卷。
然而，近日其官方公布的2025年前三季度财务报告，以一组令人触目惊心的数据，将此前的所有光环尽数打破。
今年前三季度，保时捷的营收呈现出下滑态势，与去年同期相比降幅达6%，最终营收数额定格于268.64亿欧元，这一数据反映出其在该阶段的市场表现。
较营收下滑而言，利润崩塌更为致命。
营业利润由去年同期的40.35亿欧元，急剧缩减至4000万欧元，暴跌幅度竟高达99%。
曾经引以为傲的营业利润率，也从14.1%的高位，断崖式跌至0.2%。
回首2020年至2023年，那无疑是保时捷熠熠生辉的“黄金四年”。
即便汽车行业供应链频繁中断，这家车企的营业利润仍像开了挂一样一路飙升，分别拿下42亿欧元、53亿欧元、68亿欧元和73亿欧元的佳绩。
2023年堪称高光之年，营业利润率达18%，令宝马、奔驰等一众同行难以企及。
凭借此傲人成绩，“豪车印钞机”的美名在行业内不胫而走。
当时的保时捷，主力车型订单排期常常长达半年，即便是加价提车，消费者也趋之若鹜，成为高端消费市场名副其实的“硬通货”。 要说这下滑速度有多惊人？
2024年，保时捷营业利润仍维持在56亿欧元，然而同比下滑幅度超23%。
当时，行业大多认为这不过是短期波动，可进入2025年，前三季度利润近乎清零，才让所有人意识到，这个曾经的盈利神话，已经悄然崩塌。
查遍近年豪华车行业财报，这样的暴跌都极为罕见。
根据欧洲汽车制造商协会（ACEA）公开数据，2025年前三季度，全球豪华车品牌平均利润跌幅仅为4.2%，多数品牌都能维持两位数利润率。
保时捷99%的利润跌幅，在行业史上都算得上“极端案例”。
双重绞杀：市场遇冷与战略震荡的连环击
保时捷官网公开的五大利润下滑原因，每一条都精准命中了当前的经营痛点。
产品战略调整产生的特殊费用、组织变革的人力成本投入、电池业务相关的一次性支出，这三项内部调整就像三座大山，压得利润喘不过气。
外部市场的压力更是雪上加霜，中国作为保时捷全球第一大市场，如今正经历豪华车赛道的“大洗牌”。
根据乘联会公开数据，2025年前三季度，中国豪华新能源汽车销量同比增长37%，消费者的注意力纷纷转向具备智能座舱、超长续航的新能源车型，传统燃油豪华车的市场空间被持续挤压。
保时捷在新能源领域的布局未能跟上市场节奏，旗下纯电车型 Taycan 虽有口碑，但销量占比始终未能突破20%，难以承接燃油车用户的转移需求。
再加上美国进口关税上调，直接给保时捷增加了数亿欧元的额外成本，双重夹击下，利润空间被彻底挤压。
销量数据的更是直观反映了市场的抛弃。
今年前三季度，保时捷于中国与欧洲这两大核心市场的销量均呈下滑态势。
其中，中国市场的跌幅尤为显著，格外引人注目，数据显示，中国市场销量同比下滑26%，仅为3.2万辆。
要知道，2023年中国市场还贡献了保时捷全球32%的销量，是品牌增长的核心引擎。
短短一年间从稳步增长到大幅下滑，背后是中国消费者购车需求的快速迭代——如今的豪华车消费者，不再只看重品牌光环，更在意技术创新和使用体验。
在德国市场，销量同比大幅下滑16%，降至2.25万辆；而整个欧洲市场（德国除外）也呈下行态势，同比下跌4%，销量达5万辆。
核心市场集体遇冷，直接导致保时捷今年前三季度全球销量下滑6%，最终定格在21.25万辆。
今年9月下旬，品牌突然宣布放缓电动化进程，未来将加大燃油版与插混车型的投放力度。
这一反转引发行业哗然——此前保时捷曾高调宣布“2030年电动化车型占比超80%”的目标，还投入超50亿欧元研发专属电动车平台，如今战略转向，前期投入的大量资源都面临沉没风险。
自救突围：换帅、降本与战略聚焦的破局组合拳
面对前所未有的经营困境，保时捷没有坐以待毙，而是迅速打出一套自救组合拳，试图在转型深水区找到出路。
为应对美国进口关税带来的成本压力，保时捷计划上调美国市场的产品售价。
这一举措并非孤例，根据《美国汽车新闻》报道，2025年以来，宝马、奔驰已先后上调美国市场车型售价3%-5%，保时捷的调价决策，也是应对关税压力的行业常规操作。
成本控制方面，保时捷祭出了裁员大招,公司已明确宣布，将在2029年前裁减1900名员工，主要涉及行政、研发等非生产部门。
根据德国汽车行业协会（VDA）数据，2024年以来，德国豪华车企平均裁员比例约为3%，保时捷的裁员规模基本符合行业趋势，旨在通过优化人员结构降低运营成本。
此次财报会上，保时捷透露已于10月启动管理层与员工代表的新一轮磋商，承诺在保密会谈结束后及时向外界通报结果，确保裁员计划平稳推进，减少对生产经营的影响。
人事调整成为破局的关键一步。
财报公布前夕，保时捷宣布了重磅“换帅”消息：现任CEO奥博穆将于年底卸任，迈克尔·莱特斯将自2026年1月1日起接任CEO一职。
奥博穆自2015年起执掌保时捷，2022年9月同时接任大众集团CEO，开启“双重CEO”模式。
这一模式三年来饱受争议，《德国商报》曾评论称，身兼两职导致奥博穆难以兼顾两家巨头的战略规划，保时捷的电动化转型滞后与这一管理模式不无关系。
新CEO迈克尔·莱特斯深耕汽车行业20余年，此前担任奥迪全球销售负责人，在市场开拓和战略落地方面有着丰富经验。
行业普遍认为，此次换帅是保时捷聚焦自身发展的重要信号，新管理团队有望带来更高效的决策，推动品牌快速走出困境。
对于当前的处境，保时捷首席财务官约亨·布雷克纳直言：“我们已进一步明确了战略方向，现在正坚定地落实各项清晰决策，预计2025年将成保时捷业绩低谷期。
在此之后，自2026年伊始，公司经营状况有望显著改善，逐步摆脱当前困境，迈向更为良好的发展态势。”
这番表态并非盲目乐观，作为拥有百年技术积淀的豪华车企，保时捷在发动机技术、底盘调校、品牌溢价等方面仍具备核心优势。
根据品牌公开数据，其插混车型的核心技术专利数量仍位居行业前列，这为后续产品迭代奠定了基础。
保时捷当前的困境，本质上是传统豪华车企在电动化、智能化转型中的必然阵痛。
豪华车市场的核心需求从未消失，消费者对品质、性能与品牌价值的追求也从未改变。
保时捷的自救之路，不仅是一个品牌的自我救赎，更是传统制造业在时代变革中坚守与创新的生动写照。
全部评论 （0）