财务稳健筑底，比亚迪全球化布局提速

比亚迪2025年上半年财报不仅展现了业绩增长的“硬度”，更凸显了财务结构的“稳健度”：营收3713亿元同比增23%，归母净利润155亿元同比增14%，同时手握1561亿元现金储备，有息负债占总负债比例仅6.9%，这种“高现金、低负债”的财务状况，为其全球化扩张提供了充足“弹药”，也成为抵御行业波动的重要屏障。

对比全球车企，比亚迪的财务健康度堪称标杆。同期，丰田有息负债占总负债比例达68%，通用汽车为61%，福特约64%，这些海外巨头深陷燃油车转型包袱，资金链紧绷——福特上半年经营活动现金流净额为负86亿元，不得不出售欧洲业务缓解压力；丰田资产负债率攀升至78%，新能源投入进一步挤压现金流。而比亚迪上半年经营活动现金流净额达318亿元，同比增长18%，充沛的现金流不仅全额覆盖309亿元研发投入，还能支撑海外工厂建设与原材料储备，资产负债率稳定在58%，处于行业最优水平。

财务稳健性正加速转化为全球化竞争力。上半年，比亚迪海外销量达55万辆，同比激增130%，这一数字已超过2024年全年海外销量总和；截至7月，比亚迪新能源汽车已进入全球超112个国家及地区，在意大利、土耳其、西班牙等12个市场拿下上半年新能源销量冠军。在欧洲市场，比亚迪凭借刀片电池的安全认证与天神之眼智驾系统的本地化适配，打破“中国车只能靠性价比”的偏见，仰望U8以15万欧元（约115万元人民币）售价登陆德法市场，首月订单破3000辆，直接对标宝马X7、奔驰GLE。

本地化生产则进一步夯实全球化根基。比亚迪泰国工厂于6月实现首车下线，本地化率达70%，投产后可覆盖东盟市场，将交付周期从3个月缩短至1个月；巴西工厂加速建设，预计2026年投产，本地化率将达80%，有效降低关税成本。此外，今年3月比亚迪在香港完成435亿港元“闪电配售”，成为近十年全球汽车行业最大股权再融资项目，进一步充实现金储备，优化资本结构。在财务稳健的支撑下，比亚迪的全球化布局正从“产品出海”向“技术出海+本地生产”升级，为中国汽车品牌参与全球竞争树立了“稳健扩张”的范本。