2025年新能源车出海行业深度报告

欧洲新能源车市场正迎来新一轮结构性变革，中国车企凭借技术优势和成本控制能力，在出海进程中迎来重要机遇。

近期发布的《新能源车出海行业深度报告》指出，中国车企在欧洲的碳积分收入潜力或被低估，同时经济型电动车将成为推动欧洲新能源渗透率提升的核心驱动力。

当前，欧盟与英国均实施严格的碳排放监管政策。

欧盟规定2025-2027年新车平均碳排放需控制在三年平均93.6g/km以内，超标部分每克罚款95欧元；英国则要求车企零排放汽车销量占比逐年提升，2025年达28%，未达标每辆车罚款1.5万英镑。

在此背景下，传统车企面临巨大合规压力，催生了旺盛的碳积分购买需求。

中国新能源车企成为理想合作对象。

以零跑汽车与Stellantis的合作为例，测算显示，零跑每销售一辆纯电车，可帮助Stellantis减少约0.89万欧元罚款。

参考2020年上汽与大众组队获得4000欧元/车的碳积分收入，中国车企在欧的碳积分变现能力正持续显现。

尽管随着新能源渗透率提升，碳积分稀缺性可能下降，但在当前严苛法规下，这一收入贡献有望超预期。

更深层次的趋势在于欧洲新能源车市场结构的演变。

目前D/E/F级豪华车型新能源渗透率已接近50%，而B/C级及B级SUV等经济型细分市场销量基数庞大但渗透率偏低，成为整体渗透率提升的关键瓶颈。

报告认为，本轮电动化浪潮的主角不再是奔驰、宝马等豪华品牌，而是大众、雷诺、现代起亚等平价品牌。

2024-2026年，多家主流车企密集推出经济型电动车型，如大众ID.2、雷诺5、Stellantis旗下菲亚特Tipo Electric等，有望显著拉动平价市场消费。

中国车企若能抓住这一窗口期，推出高性价比、本地化生产的经济型产品，将极大增强市场竞争力。

从出海现状看，中国车企表现分化。

插混车型凭借“过渡期红利”增长迅猛，比亚迪、上汽、吉利、奇瑞等品牌在欧洲插混市场进展顺利。

相比之下，纯电车型出海面临挑战，欧盟关税壁垒构成制约。

因此，报告建议重点关注两类车企：一是已在欧洲布局产能的企业，二是明确规划推出多款B/C级经济型电动车的品牌，如零跑汽车、比亚迪等。

综合来看，中国新能源车企出海欧洲正从“单点突破”迈向“系统性布局”。

短期看，碳积分交易带来可观收益；中期看，插混车型享受政策过渡红利；长期看，经济型纯电产品的竞争才是胜负手。

产业链方面，建议关注在欧洲有布局的动力系统（威迈斯、欣锐科技）、车身零部件（敏实集团）、电子元件（法拉电子）等核心供应商。

出品方：西部证券

发布时间：2025年

文档页数：40页

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