“如果不低头，就连头都没有了”——大众内部工程师的一句话，揭示了这家汽车巨头在2025年面临的严峻挑战。从中国市场销量下滑7.3%，到欧美市场ID系列车型销量暴跌；从电池成本居高不下导致ID3毛利率长期为负，到三季度营业利润由正转负、日均烧掉110万欧元的财务危机；从全球裁员3.5万人，到库存周期长达97天的经营困境。本期播客深度剖析大众汽车如何在三重压力下挣扎求存，探讨其电动化转型之路为何如此坎坷，以及这场危机背后的行业变革信号。
大家好，我是主持人凌薇。欢迎收听今天的播客。今天我们特别邀请了陈明先生，一起来聊聊大众汽车面临的挑战。陈明你好，大家好，我是陈明。很高兴能来分享这个话题。好，那我们现在就直接进入正题，今天我们要聊的是关羽大众汽车在2025年官场的事情。这个官场其实背后有着非常多的层次的含义，包括大众到底在全球的市场上面面临着什么样的困境包括它的这个电动化的转型到底遇到了什么样的难题，包括它的成本高昂，包括它的利润下滑包括它的现金流也出现了问题，甚至它还要在全球范围内去裁员去官嫦娥这个话题最近很热，那我们就直接开始，咱们先来聊。第一块就是大众汽车在全球的市场上面临的困境。那其实这就不得不提的就是，2025年大众在华交付量同比下滑7.3%那这个下滑的幅度，其实比整个市场的平均水平要高。那其实大众在中国这个表现到底有多糟糕呢其实大众在中国，不光是销量下滑，那它的这个主流的车型，比如说像帕萨特或者说高尔夫，它的终端的优惠是创了新高的，但是它的利润是大幅缩水的。那与此同时，比亚迪理想鸿蒙智行极客腾势仰望这些国产的品牌，他们是在大量的抢夺大众的这个市场份额，那尤其是在30万以上的这个市场，国产的车几乎就是把价格锚定在这个区间就直接把奥迪q5l、宝马叉3、奔驰glc这些豪华品牌的地盘给夺走了。所以说大众在中国真的是面临着非常大的压力。没错，没错，而且光是中国欧洲市场其实也很糟糕，西欧的中国品牌的车卖的是特别好的。而大众集团在欧洲的纯电的市占率其实几乎是原地踏步那同时，他在美国的市场也因为这个通胀削减法案被排挤出了补贴的名单。那它的id4这款车在美国的销量也是一下子就跌到了只有300台所以全球的市场都不太好过，那尤其是电动化转型很慢的大众，所以它全球的市场都在萎缩，那它的利润和现金流也都受到很大的影响。你觉得最近这几年新兴的国产的汽车品牌他们的发展到底给大众带来了什么样的冲击就是国产的车，这几年真的是发展太快了，他们不光是在30万以上的市场站稳了脚跟，而且他们还在不断的扩大自己的这个阵营那比如说像win gm9这个车，它大定的破速是直接把很多同级的这个豪华品牌给比下去了，那同时这些国产的车他们不光是在价格上面，而且在智能驾驶座，苍包括三电的系统上面都是有很多的创新的。那这些东西其实都是大众之前非常擅长的，那现在全部都被国产的车给超越了，那大众不光是丢掉了市场份额，它其实也丢掉了。原本的技术领先的优势。好，关于大众在全球市场面临的冲击这部分内容咱们就先聊到这，休息一下马上回澜那我们现在来聊一聊这个电动化的困境，就是大众的这个meb平台的成本到底为什么居高不下就是meb平台其实它虽然说看起来好像很高笑，但是其实它的电池包的位置，包括它的这个模块儿的设计都是比较落后的所以它导致就是同样的空间下面它的电池的容量就是比别人的要笑那你就要多花钱去买它的这个所谓的升级包。所以说这个电池的成本就压不下澜没错，而且欧洲的帕克工厂的开工率只有60%左右，那它的单位成本就比中国的一些竞品要高出来20美元然后再加上它这个三元锂和磷酸铁锂的材料价格居高不下所以它的id3的这个起售价还是高高在上，那它的毛利率也是长期的负数，所以就是电动化转型的这个压力。让大众的财务状况也是越来越吃紧你说这个大众的id3这款车它的电池的成本到底有多高？id3的这个电池包，它用的是大量的这种铝制部件儿，然后它的这个电芯儿又是特殊的规格，所以它的这个包的整体的重量就很难去下降。那同样的这个包你重量降不下来，你的成本就降不下来。所以说这个电池包本身就很笨重，没错，那这个电池包本身就很贵，再加上它的这个芯片包括它的这个碳化硅的模块都是要影飞凌博士去买的，所以它的成本再往上一浮。就它的id3在欧洲的起售价还是要比比亚迪的海豹u要贵，出所以它的毛利率就是长期的负数，那它这个盈利其实是非常吃力的。大众不是说，要全球统一电芯，那统一电芯到底进展的怎么样了？大众其实它是计划在2026年把磷酸铁锂电池的工厂投起来，然后他是希望说未来的这个电池的成本能够再往下降但是他现在目前遇到的最大的问题就是它的这个电芯的配方他没有办法适应欧洲当地的一些原材料的条件。所以说就是说理想很丰满但是现实很骨感，没错，然后他为了赶镜度，他甚至都被爆出来说私下采购中国的这个mdc810的计算平台去做测试。那这个其实也被德国的媒体批评说，向中国技术低头那内部的有工程师就直接反击说如果不低头就连头都没有了。所以说统一电信的计划其实也是磕磕绊绊那到底能不能够顺利的落地其实海是一个很大的问号，聊了这么久的电动化困境，感觉信息量不小，咱都歇会儿喝口水，待会儿继续。咱们澜进入第三个部分，今天要聊的这个话题就是大众的这个成本和利润的危机。那我们先来问，第一个问题就是大众的这个财务数据到底恶化到什么程度了？就是大众集团今年的三季度财报其实是非常难看它的营业利润从去年的正的28亿3000万欧元直接变成了负的100003000万欧元就这中间就隔了一个季度就相当于他每天瑶烧掉110万欧元这数字听着确实挺吓人的，然后它的这个现金流也是汽车业务的净现金流同比瑶斩了47%他的这个财务总监直接就警告说集团的整体流动性已经紧张到六个月都撑不下去了那他为了瑶填补这个亏空他只能去裁员去观察那比如说像德累斯顿的工厂就直接就裁掉了2500人，然后其他的几个工厂也在裁，也在缩编。那同时，就是它的这个关税和促销活动也让它的库存堆积如山，库存周期苍达97天，那这个行业平均只有38天那他这个爆雷其实只是时间问题。为什么大众最近老是被爆出来说，这个利润下滑，亏损扩大，其实主要原因就是大众一直都在，高额的补贴他的电动车的销售那补贴其实从2023年开始就已经让大众亏掉了300亿欧元那同时他的这个工厂和设备的升级以及它的电池的采购都是让他这个成本居高不下所以说就是卖的越多，亏的越多。没错，同时它的欧美市场对于它的id系列的车需丘非常的疲软那他为了去情库存，只能去降价销售那这又进一步的压缩了它的利润，再加上它的供应链的disrupt，以及它的工资的增长让它这个成本就是雪上加霜，所以它的整个的盈利非常的吃力。大众最近在裁员和官场这个事情上面为什么会引发这么多的争议影为大众其实他这次裁员和官场它不光是说在德国其实它在全球范围内都要进行那他虞姬是要裁掉3.5万人然后有5000人马上就要离铠那剩下的可能也要提前退休那这个其实就引起了很多人对于大众管理层和工人之间的矛盾是否会激化，这个是很担心，看来就是说内部的压力确实不笑，没错，然后更有意思的是大众其实他为了省下资金他把一些车型的产能转向了墨西哥等一些低成本的地方那他欧洲的这些工厂就逐渐的变成了一个纯组装的车间那这个其实也让很多人觉得说德国的工业4似乎有点自己无上了自己那同时，资本市场的反应也非常的冷淡那说明投资者也对于大众的这种转型以及它的成本控制都非常的没有信心。对，今天咱们聊了这么多，关于大众汽车在全球的困镜，然后包括它电动化的难题，包括它成本的压力。其实归根结底，大众现在确实面临着一个非常关键的转型的时刻，他的未来到底能不能够逆袭，其实还是瑶看他能不能够解决这些内部的和外部的挑战。好吧那这期节目咱们就到这里了
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