2025年11月,新能源车市场总销量同比增长7%,零跑汽车销量达到4.3万辆,超越了曾经的行业标杆。
而"蔚小理"三家加起来,销量只有6.8万辆。
这个数字背后藏着一个残酷的真相——曾经站在新能源车市场塔尖的三家企业,正在经历最艰难的时刻。
市场整体在涨,但增长红利没落到它们头上。更尴尬的是,那些后起之秀不仅追上来了,还把差距越拉越大。
你可能会问,这三家当年不是挺牛的吗?怎么突然就不行了?
说实话,不是突然。只是很多人没注意到,从去年开始,它们的增长曲线就已经开始走平了。
小鹏最典型。11月销量3万辆出头,听起来还不错。
但仔细一看就发现问题——MONA M03一款车就占了1.6万辆,占比超过一半。
这意味着什么?意味着小鹏现在就靠这一款车撑场面。其他车型呢?P7卖了4000多辆,G6卖了7000多辆,G9只有2000多辆。
更要命的是,MONA M03的销量还在往下掉。从刚上市时的月销过万,到现在勉强维持,这种"新车效应"褪去的速度比预想的快得多。
小鹏自己也知道这个问题。所以何小鹏最近反复强调"双能化"战略,说要在纯电和增程两条腿走路。
但说归说,市场不等人。你布局需要时间,竞争对手可不会停下来等你。
理想的情况也好不到哪去。
11月交付了4.8万辆车,数字看着挺漂亮。但你要知道,这里面纯电车型MEGA只占了3000多辆,L6卖了1.4万辆,其他全是增程车。
理想一直引以为傲的增程技术,现在反而成了包袱。
为什么?因为市场变了。消费者开始觉得,既然买新能源车,为什么不直接买纯电的?增程车不上不下,充电没纯电快,跑长途没燃油车方便。
李想自己也看出来了,所以才推出纯电系列。但问题是,MEGA定价太高,市场接受度有限。而且理想过去积累的用户群体,对纯电车型的认可度并不高。
这就是典型的"左右为难"——老产品增长乏力,新产品还没起势。
蔚来表面上看起来最稳,11月卖了2.1万辆。
但你要知道,这2.1万辆里,有多少是主品牌蔚来,有多少是子品牌乐道?数据显示,乐道L60的销量和蔚来主品牌车型的销量几乎持平。
这说明什么?说明蔚来的多品牌策略并没有带来"1+1大于2"的效果。反而是两个品牌在相互分流,甚至可能存在内部竞争。
更让人担心的是,蔚来主品牌的一些车型销量已经跌到千位数了。ES8、ET5这些曾经的明星产品,现在的市场表现只能用"惨淡"来形容。
李斌最近开始强调"纯电大车"定位,试图通过聚焦来突围。但问题是,市场对大车的需求本来就有限,而且这个细分市场的竞争同样激烈。
三家企业都遇到了同一个核心问题——第一增长曲线失速了。
小鹏的第一曲线是P7和G3,现在卖不动了。理想的第一曲线是增程车,现在遭遇天花板了。蔚来的第一曲线是中高端纯电,现在增长停滞了。
它们都在努力打造第二增长曲线,但现实很骨感。
小鹏的MONA系列、理想的纯电系列、蔚来的乐道品牌,这些第二曲线的销量规模和第一曲线几乎持平,都在2万辆上下徘徊。
这个数字意味着什么?意味着第二曲线还没有接棒的能力,而第一曲线又在持续下滑。两条线加起来,总销量自然上不去。
更严重的问题是盈利。
小鹏2025年前三季度净亏损50亿,理想虽然还盈利但利润率在下降,蔚来更是长期处于亏损状态。
为什么会亏损?因为研发投入太大,而销量规模又上不去。
你算一笔账就明白了。一家车企要实现盈亏平衡,月销量至少得在4-5万辆以上。现在"蔚小理"三家,只有理想勉强够到这个线,小鹏和蔚来都差得远。
销量上不去,但成本降不下来。研发要投入,工厂要运转,人员要养活。这些都是刚性支出,少一分都不行。
所以你能看到,三家企业都在想办法控制成本,提升效率。
小鹏开始裁员优化,蔚来也在进行组织架构调整,理想更是把精细化运营提升到战略高度。
但这些措施能有多大效果?说实话,谁心里都没底。
因为真正的问题不在内部,而在外部。
外部的竞争环境变了。
你看现在的新能源车市场,不是几年前那个"百花齐放"的状态了。现在是"强者恒强",头部效应越来越明显。
比亚迪月销30多万辆,占据了绝对优势。特斯拉虽然增长放缓,但基本盘依然稳固。零跑、哪吒这些二线品牌也在快速上量。
留给"蔚小理"的市场空间,其实已经不多了。
更要命的是,传统车企也在发力。
大众、奔驰、宝马,这些传统豪华品牌都在推出纯电车型。它们有品牌积淀,有渠道优势,有资金实力。一旦发力,对"蔚小理"的冲击会非常大。
还有华为、小米这些跨界玩家。它们不仅有技术优势,更有强大的生态体系和用户基础。问界、小米SU7的市场表现就是最好的证明。
在这样的竞争环境下,"蔚小理"要突围,难度可想而知。
它们也不是没有办法。
从目前披露的规划来看,三家企业都在押注同样的三件事。
第一是产品。这个最直接,也最关键。
小鹏在推进"双能化",既做纯电也做增程,同时加快MONA系列的更新迭代。理想在完善纯电产品线,同时也在筹备增程车的换代。蔚来则是聚焦"纯电大车",强化主品牌定位。
这些动作都没问题,但关键在于执行。产品定义准不准?上市节奏对不对?定价策略合不合理?这些细节决定成败。
第二是技术,特别是智能化技术。
这三家都在自研芯片、操作系统,投入巨大。小鹏在搞"AI天玑系统",理想在研发"Mind GPT",蔚来也在推进智能座舱和自动驾驶。
它们都认为,智能化是下半场竞争的关键。谁能在智能驾驶、智能座舱上取得突破,谁就能掌握主动权。
但问题是,这条赛道上的玩家太多了。华为、小米、百度,哪个不是技术大牛?新造车企业在这方面的优势,其实并不明显。
第三是经营效率。
说白了就是要学会过日子。不能再像以前那样大手大脚,什么都自己干,什么都要最好的。
现在需要精打细算,该外包的外包,该合作的合作,该砍的项目要果断砍掉。只有这样,才能在保证研发投入的同时,实现财务健康。
这三件事能不能帮"蔚小理"翻身?
坦白说,很难讲。因为市场变化太快,不确定性太多。
政策方面,新能源车补贴已经退坡,未来还会不会有新的支持政策?这个谁也说不准。
市场方面,消费者的需求在变,竞争格局在变,技术路线也在变。今天看起来正确的战略,明天可能就过时了。
更重要的是,时间不等人。
投资人的耐心是有限的,市场的窗口期也是有限的。如果2026年还看不到明显的起色,那留给"蔚小理"的机会就真的不多了。
有人可能会说,这三家企业会不会联合起来?或者被收购重组?
这种可能性不是没有。毕竟现在的汽车行业,整合并购已经成为常态。但问题是,谁来主导?怎么整合?这些都是难题。
而且说实话,如果真到了需要抱团取暖的地步,那也就意味着它们单打独斗的能力已经不足了。
现在回头看,"蔚小理"从2014、2015年创立到现在,已经走过了10年。
这10年里,它们经历了融资困难、产能地狱、市场质疑,一路走来很不容易。也正是它们的存在,推动了中国新能源车行业的发展,改变了很多人对新能源车的认知。
但商业世界就是这么残酷。过去的成绩不能代表未来,市场不会因为你曾经辉煌过就给你留位置。
2026年,对"蔚小理"来说,可能是最关键的一年。
这一年,它们能不能推出真正有竞争力的产品?能不能在智能化技术上取得突破?能不能实现盈利或者至少看到盈利的希望?
这些问题的答案,将决定它们的未来。
市场不相信眼泪,只相信结果。现在,就看它们的了。
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