到2025年第三季度，福特汽车交出了一份让市场没想到的成绩单：净利润从去年同期的9亿美元一下子飙升到24亿美元，营收也首次突破了500亿美元的大关。
这成绩一出来，福特的股价在盘后交易里涨了超过4%。
要是真仔细研究这份财报，就会发觉里面隐藏的东西比数字看上去要复杂得多。
得先提一句，特朗普政府对关税的调整确实让人眼前一亮。这次政策把进口零件的关税给降低了，还对在墨西哥和其他国家生产大型卡车的竞争对手们狠加一把关税。
对福特而言，这无疑是量身定做的好消息。
公司一直坚持在美国本土打造Super Duty系列皮卡，和不少竞争对手在墨西哥建厂以压缩成本的做法不同。
这次关税政策一变，福特反倒把原本的“成本劣势”变成了“竞争优势”。
要知道啊，华盛顿宽松了排放规章，反而帮福特多卖了不少高毛利的车子。
第三季度在美国，福特的销量比去年同季涨了8%，里面的旗舰SUV Expedition还创下了20年来的最好成绩。
这些大尺寸SUV和皮卡的利润比轿车和电动车高出许多，正是它们带动了福特的业绩上涨。
我觉得，这实际上揭示了一个现实情况：美国买家对大型车的偏爱一直没有减弱，加上政策支持让车企能够“理直气壮”地推销高利润的车型。
福特也从特朗普政府的“关税抵消计划”中得到了好处，这个方案会把用于美国本土组装车辆的进口零部件的关税返还回来。
福特预计今年的关税开支会比之前预想的20亿美元少了一半，降到10亿美元左右。这笔“额外的收益”将在第四季度显现出来，帮公司冲刺全年业绩。
不过说白了，过度靠政策红利就像把一把双刃剑，一旦政策的风向一变，福特是不是还能保持现在的增长速度，真是得打个问号。
供应链危机：一场火灾如何打乱巨头的节奏
就在福特业绩亮眼的时候，一起突发事件却给公司浇了一盆冷水。
9月16日，福特的主要铝材供应商Novelis在纽约州的工厂着了火。
这次意外大概要让福特在接下来一个季度亏掉20亿美元的利润，逼得公司不得不调低全年收入和现金流的预估值。
这次火灾的影响挺大的啊，本月初，福特因为供应链出了点问题，不得不减少肯塔基那边Expedition和林肯Navigator的产量。
要清楚的是，这两款车正是福特最挣钱的主打产品。
首席财务官说，要不是这次意外，福特原本可以把全年利润目标提到80亿美元以上，可现在只能保持在60亿到65亿美元之间。
一场火灾直接夺走了15到20亿美元的潜在利润，这损失真是惨得很。
为应对这次危机，福特打算在2026年多制造5万辆F系列燃油皮卡，还会新增大约1000个岗位，主要摆在密歇根和肯塔基这两家工厂里。
底特律那边的工厂暂时停掉了电动F-150的生产，把工人调到燃油版的生产线上去；而肯塔基的Super Duty卡车生产线则会加快生产节奏，还会增加班次。
这个操作挺有意思的，电动车本来就亏钱，现在干脆把它搁一边，集中力量搞盈利比较快的燃油车。
也就是说，在生存压力的压迫下，梦想和转变都只能放一边，无法优先考虑。
Novelis的CEO说，原本计划明年春天才能恢复的生产线，估计能提前到今年年底就动起来。
这比当初的安排提前了好几个月，对福特来说，可算是雪中送炭啦。
公司估摸着这些措施能弥补掉5亿到10亿美元的利润损失，福特预计今年会损失9万到10万辆卡车的产量，打算明年把其中大约5万辆补回来。
其实，这次危机揭露了福特供应链的薄弱环节。十年前，福特为了减轻车重、提高燃油效率，把皮卡和SUV的车身材料从传统钢材换成了铝合金。
当时，这个决定挺大胆的，确实让车子的性能得到了提升，不过带来的副作用就是让福特在铝材的供应方面变得过度依赖单一的供应商。
要是那家供应商出了点问题的话，整条生产线估摸着都得全暂停了。
据我了解，这其实是许多制造业大佬都遇到的共同难题：为了追求效率的极致，往往不得不放弃一些备用和抗风险能力。
归根结底，福特这个季度的表现可以说是“喜忧参半”的一个典型例子。
一边是政策带来的好处加上产品布局助推利润翻番，显示出老牌车企在燃油车市场上还是挺有财力的；另一边则是供应链还不够稳、电动车还在亏钱、对政策的依赖过重，这些麻烦还没完全搞定。
正如CEO说的：“不能因为一个好季度就放松警惕，真正的考验才刚刚开始。”
接下来的几季里，福特能不能在供应链的修补、电动车的转型以及政策调整之间找到那个合适的点，直接关系到这家百年老店能不能在新时期继续保持竞争力。
短时间内，燃油车还能维持一段时间，但从长远来看，要是不在电动化和供应链的抗风险能力上多花点心思，今天的辉煌恐怕会变成明天的累赘。
据新浪财经2025年5月1日报道，福特CEO表示，汽车关税的调整对企业有一定的好处，但未来还需要更多的变革来适应。
新京报2025年10月24日报道，福特汽车第三季度实现净利润24亿元，不过对全年利润的预期做出了下调。
据新浪财经2025年10月7日报道，福特的一家供应商工厂发生火灾，可能导致相关业务中断好几个月。
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