街头巷尾的吆喝声还在，刚过早市的老王摇头叹气：“你说这新能源车，赛力斯这名字听着响，钱也挣着了，咋还跟咱这老破车似的，天天被人怼得喘不过气来呢。”这话不无道理，2024年赛力斯净赚59亿，听起来顶呱呱，车界利润王啊，但背后的故事谁知道，负债率高得吓人，卖得火的高端车也被人盯着，低端车型销量直线下滑，市场就像小区楼下烧烤摊，热闹中带着焦味。
赛力斯这回港股上市，打算募资200亿港币，听说港交所都已通过聆讯，马上要挂牌了。这事儿一出，朋友圈里车圈大佬们吵得火热，有人说这是“救命稻草”，有人嘲笑“融资输血，活不了多久”。内部员工私下里吐槽：钱拿到手，70%得投智能驾驶，20%投海外渠道，说白了就是技术和出海两条腿走路，技术不到位，出海就是走夜路，摔得惨。
回想赛力斯刚在A股上市的那会儿，股民们还挺乐观，毕竟新能源车里赚到钱的少，能活下来就是奇迹。但如今资产负债率高达76%，应付账款多达685亿，现金流紧张得像村口小卖部的零钱罐，融资240亿，净利润竟然亏了17亿，这账怎么算都亏本。老王说得对，这坑深得很，不光是钱的问题，连客户都开始动摇，销量最火的M7单月从2万多台跌到不足4000台，别提其他车型了。
高端市场上，M8和M9还算撑得住，M9上市一年多卖了22.6万辆，稳坐50万以上销量冠军宝座，M8也卖了10万台，单车净利润能打败特斯拉，1.3万块钱的净利，听着就让人眼红。但就是这两款车，价格和理想L8、蔚来ES8的“贴身肉搏”，市场份额被一点点蚕食，尤其是纯电版M8，被蔚来抢了不少客户。银河M9、深蓝S09这些性价比选手也凑热闹，低价又有实用配置，像是小区门口新开的超市，啥都有还便宜。
员工们私下嘀咕，曾几何时，新能源车卖的是信仰，是是技术革命，现在倒好，卖的成了“套餐”，拼配置拼价格，拼得头破血流。网络上更是嘲讽，网友们调侃说：“赛力斯这利润像冰箱里放的火锅底料，热闹是热闹，吃不完还要凉。”更有网友做了个梗图，M7销量像秋天的落叶，飘得满地都是。
国家政策也没闲着，《价格法修正草案》提上日程，严控价格垄断和虚假促销，意思是监管层盯着这帮车企，别玩套路，别忽悠消费者。但赛力斯这边，市场竞争激烈，产品力和品牌力又是硬伤，想靠融资硬撑，迟早得被市场拍死。老李说，车企的“烧钱游戏”太激烈，没点真本事，资金链一断，车卖不出去，工厂关门，活生生的血汗钱打水漂。
从技术上看，赛力斯押宝智能驾驶、电驱和电池，想靠核心技术打破困局。业内分析师钟师直言，别瞎盯着那些“冰箱彩电”似的附加配置，真正的护城河是电驱效率、电池性能和智能驾驶。问界车型的油电转换率还有提升空间，要是能做到一升油转化四千瓦时电能，续航多跑几公里，车主加油次数少了，用车成本自然降了。
电池技术更是关键，如果能普及800V高压平台，再配上高密度全固态电池，充电速度快，寒冷天不再虚电，用户体验立马提升。智能驾驶也不闲着，基于华为ADS打造云端训练中心，快速落地城区NOA功能，甚至为L4级自动驾驶铺路，华为和赛力斯的深度绑定，既是技术合作，也是市场护城河。
合作也带来烦恼，华为“界字辈”车型多了，内部员工抱怨会分流问界客户，智界R7抢了M7的饭碗，享界S9和M9卖点重叠，竞争刀刀见骨。但赛力斯花了25亿收购问界商标，买了引望10%股权，说明双方想把合作玩深一点，扩大高端产能，控制生产节奏，接入鸿蒙生态，技术和品牌都想捞个好处。
小区大爷们说，这事儿像是两家伙儿合伙开饭馆，一个有菜，一个有厨艺，得好好配合才能把生意做大。未来如果20万以下的车型也能标配城区NOA，激光雷达和大算力芯片用国内供应链压价，赛力斯说不定能抢走大众丰田的市场份额，跟特斯拉FSD掰手腕。
这场新能源车的混战，赛力斯赴港上市是个转折点，钱能缓解燃眉之急，品牌也能提升，但账上的数字和市场的现实，像冬天的霜冻，冷得刺骨。销量疲软、竞品环伺、负债高企，都是实打实的问题。老王提醒说，买车的朋友得擦亮眼，别听广告吹得天花乱坠，技术和服务才是硬道理，学着多看多问，别被一时的优惠和噱头忽悠了。
这场局，普通人要想活得明白，就得学会绕开坑，别盲目冲进新款车型的“花里胡哨”，多关注续航、充电和售后，别让高利润的背后，变成自己钱包的漏斗。毕竟，新能源车市场虽热闹，坑也多，能走多远，得看真功夫。
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