8月14日，吉利汽车（0175.HK）公布2025年半年报，业绩再创历史新高，引发资本市场关注。
上半年，吉利汽车总营收达到1502.8亿元，同比增长27%；核心归母净利润升至66.6亿元，同比激增102%，经营活动现金流净额150.3亿元，期末现金储备达588亿元，较年初增长26%。
在价格战硝烟弥漫的中国车市，这三组数据显示着公司新能源业务盈利周期全面开启，盈利结构持续优化，财务根基愈发稳固。
业绩高增的三大引擎
销量增长成为公司业绩增长的主要驱动力。上半年，吉利汽车总销量140.9万辆，同比增长47.3%，推动公司市占率首次突破10.4%，与行业第一的差距从去年8个百分点缩窄至4个百分点。
这背后是燃油车逆势增长和新能源爆发的共同作用。
在中国燃油车市场份额下降3.9%的情况下，上半年吉利汽车燃油车销量达到68.4万辆，同比增长21%，市占率达到8.8%，稳居民族品牌第一，这充分说明吉利燃油车的竞争力在不断增强。
新能源板块延续强劲的增长势头，上半年吉利汽车新能源汽车销量72.5万辆，同比激增126%。新能源渗透率达51.5%，其中在中国的新能源渗透率突破至55.9%，超过行业44%的平均水平，成功打破依赖燃油车的魔咒。
吉利新能源销量与占比齐升的功臣，非吉利银河莫属。吉利银河上半年销量54.8万辆，同比暴增232%，单品牌占吉利总销量的39%，市占率达8.4%，同比增长4.8个百分点，稳居中国新能源汽车销量第一梯队，成为驱动吉利新能源转型的关键力量。新能源市占率提升至11%，较第一名缩窄三分之一。
“一个吉利”战略下的协同效应开始显现，在财务数据上得到验证。上半年，吉利汽车管理费用率从去年上半年2.6%，下降到1.9%；销售费用率从去年6.6%下降到5.5%，同比下降1.1个百分点。同时研发投入占比由7.7%下降至5.6%，降幅达28%，反映了研发效率快速提升。研发投入绝对额的下降，一定程度上体现出品牌整合协同效用开始显现。
放在销量激增47.3%的视角下，吉利管理费用下降2亿元，凸显规模化运营下的精细化管控能力。
产品结构优化与精益管理推动盈利水平持续提升。上半年，吉利汽车毛利总额提升至247亿元，毛利率达16.4%。核心归母净利润升至66.6亿元，同比翻倍增长。
商业护城河的韧性
这些亮眼的数据背后具有更深层次的价值，吉利汽车已经构建了一套对抗行业内卷的系统能力。
随着战略聚焦持续落地，吉利多品牌协同效应显著。
吉利银河主攻新能源主流市场，覆盖10-20万元价格段。上半年，银河多款车型成为爆款，增长势头迅猛。星愿车型目前月均销量已达到4万辆，稳坐中国乘用车型冠军。银河星耀8上市即成为B级插混轿车销量榜首。
极氪品牌覆盖豪华市场，稳居中国新势力高端豪华前列。极氪007GT上市首月即下线一万辆并快速交付，成为年轻用户“第一辆豪华猎装车”的理想之选。截至目前，极氪品牌第30万辆猎装车型已成功下线。
领克品牌已达成交付突破150万辆的里程碑，领克900自4月28日上市以来稳居行业全尺寸高端混动SUV销量前三。
此外，吉利中国星继续巩固燃油车基本盘。
这种分层布局有效避免内部竞争，印证了“高端树品牌、主流冲规模”策略的有效性。
智能化技术创新为长期发展提供核心支撑。今年上半年，吉利发布集团层面统一的辅助智驾系统“千里浩瀚”，加速推进 L3 级辅助驾驶研发。目前已形成H1 至 H9 五个级别方案，覆盖不同价位车型。下半年新产品中，银河A7已经搭载H3方案上市，H5方案将应用于银河M9，极氪9X首搭面向L3级的千里浩瀚H9辅助驾驶。
智能座舱方面，Flyme Auto 系统下半年全面升级，银河 M9 首搭端到端 AI 语音大模型，提供拟人级交互体验。
除了智能驾驶和智能座舱外，吉利应用AI技术提升了动力系统，新一代的雷神 EMI- AI电混的发动机热效率已达到行业领先的47.26%，AI数字底盘也为安全、操控和舒适带来全方位的提升。
全球化布局打开增长空间。上半年，新能源出口逆势增长146%，超4万辆，银河E5在澳大利亚、马来西亚、哥斯达黎加等多地纯电市场销量夺冠，极氪009在中国香港、泰国等地热卖。
下半年，吉利汽车将进一步坚持“油电并举”策略，并根据不同区域制定不同产品策略，聚焦高价值出海及产业体系化出差，强化本地化产品适应性，并进一步强化海外售后服务管理。
基于上半年强劲的表现，吉利将全年销量目标上调至300万辆，1-7月已完成54.9%。下半年将有多款重磅车型上市：银河 M9 作为旗舰插混 SUV即将在8.23预售；极氪 9X 定位豪华纯电 SUV也将在8月底成都车展预售，下半年上市；领克 10 EM-P 将于9月正式上市。这些新车将为吉利冲击全年目标、进一步冲击品牌高端化提供有力支撑。
当新能源渗透率跨越50%大关，吉利汽车在行业激烈竞争中展现出强劲的增长动能和盈利韧性，开启二次辉煌之路。
（仅代表个人观点）
全部评论 （0）