长安汽车，大动作！这事儿热闹得很，先说结论——控股子公司深蓝汽车要大幅增资扩股，目标筹到约61.22亿元，长安自己最多掏不超过31.22亿元，背后有现金、有无形资产，还有股权算计，细节往下看会更有意思。
12月12日晚，长安发布公告，深蓝汽车要公开挂牌增资和非公开协议增资两手并举，目标筹资约61.22亿元，最终以实际到账为准。
公告里写明，长安打算通过非公开协议出资参与，出资方式是把无形资产和自有资金凑一起，最多不超过31.22亿元，评估无形资产值10.43亿元，其余补现金，钱来自公司自有资金。
公司明确表示，将根据合格投资人实际出资和最终增资价格调整自家出资，确保增资后对深蓝持股比例维持在50.9959%，这个数挺具体。
这里还有一层关系梳理，长安原先的间接控股股东南方工业资产管理有限责任公司持有深蓝5.4727%股权，按规则这次出资构成关联交易，但不属于重大资产重组的范畴。
把时间轴再拉清楚，公告发布时间是2025年12月12日，评价基准日则是2025年3月31日，这两点时间要记住，因为估值和数据都基于这些日期。
说到深蓝的日子并不好过，2024年全年和2025年上半年它连续亏损，净利润分别是-15.72亿元和-5.53亿元，账面净资产到2024年12月31日是-35.03亿元，到2025年6月30日则变成-40.46亿元。
经营现金流也摇摆不稳，2024全年经营活动现金流净额为45.35亿元，但到了2025年上半年却变成净流出-22.74亿元，钱进进出出很不安稳。
销量也没给力，2025年11月深蓝销量是3.31万辆，同比下降8.23%，环比又下降10.14%，销量曲线在下坠。
但奇怪的地方来了，基准日2025年3月31日用收益法评估，深蓝股东权益账面值为-33.77亿元，评估值却高达145.51亿元，评估增值179.28亿元，增值率530.83%，这增值幅度让人眩晕。
从公司层面看，这次增资分公开挂牌和非公开协议两部分，公开部分在重庆产交所挂牌，非公开部分则靠协议来完成。
公告附带了免责声明，文章内容和数据仅供参考，不构成投资建议，提醒投资者风险自担，这话在公告末尾是标准动作。
深蓝从账面亏损到被高估值拉回希望，再到需要外部输血增资，时间线从2024年到2025年中、再到2025年12月，这过程看着像是一场被猛推的翻身战。
公开挂牌那部分走重庆产交所，是广撒网式的融资方式，非公开协议部分则是定向拉拢有条件的投资人，两边同时进行，目标就是尽快把资金到位。
深蓝的财务图像并不漂亮，连续亏损、净资产为负、上半年现金流为负、销量下滑，但评估却给出高估值，这里面的估值前提和未来收益预期是一大玄机。
从公告看，深蓝近年的业绩和现金流波动较大，但公司和评估师在2025年3月31日的估值判断，给了外界一个对未来的乐观预期。
这次增资操作的最终结果，要看公开挂牌和非公开协议两部分实际到账数额，61.22亿元是目标，到账数才是事实，时间节点和资金来源会决定后续进程。
公告披露和评估结论形成在不同时间点，12月12日的公告把事情摆上台面，但深蓝的实际经营能否配合估值和增资预期，是后续观察的重点。
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