132% 海外增长！比亚迪三季报藏不住的 “研发底气” 与 “全球野心”

5663 亿营收 + 132% 海外增长！比亚迪三季报藏不住的 “研发底气” 与 “全球野心”

10 月 30 日晚，比亚迪的三季报一出炉，就吸引了不少人的目光。这份成绩单里藏着不少惊喜，而 “研发投入远超净利润” 的技术底气、“海外销量暴增” 的全球化势能，正是比亚迪 “双轮驱动” 实现增长的关键。

先看整体业绩，第三季度比亚迪营收 1949.9 亿元，净利润 78.2 亿元，环比增长 23%，毛利率也同步上升 1.6 个百分点。即便当下新能源汽车行业竞争激烈，比亚迪的核心经营数据依旧稳中有升。若将时间维度拉长至前三季度，其营收更是攀升至 5662.7 亿元，同比增长 13%，创下同期新高。这份稳健的营收表现，也为后续持续加码研发、推进全球化布局打下了坚实基础。

在稳健的业绩背后，比亚迪对研发的 “狠劲儿” 才是真正的 “底气来源”。前三季度，比亚迪研发费用投入达 437.5 亿元，同比大增 31%，这个数字不仅远超同期 233.3 亿元的净利润，更比特斯拉同期研发投入多出 109 亿元，相当于多投了近 1.5 个中小型车企的全年研发预算，“研发之王” 的称号果然名不虚传。截至目前，比亚迪累计研发投入已超 2200 亿元，正是靠着这份持续投入，今年推出了一系列 “黑科技”：天神之眼辅助驾驶系统能在复杂路口自动预判路况，大幅提升驾驶安全性；超级 e 平台兆瓦闪充技术，10 分钟即可充电续航 200 公里，解决用户充电焦虑；灵鸢车载无人机系统，还能为户外出行提供更多便捷。这些技术也实实在在转化为销量动力，前三季度比亚迪全球累计销量达 326 万辆，同比增长 18.64%，完成全年 460 万辆目标的 70.87%，稳稳占据全球新能源汽车销冠宝座。其中，自 2025 年初搭载天神之眼辅助驾驶系统的车型推出后，截至 9 月销量已突破 170 万辆，也难怪比亚迪有底气率先承诺，为智能泊车场景的安全及损失 “全面兜底”。

除了研发撑起来的销量，海外市场更是比亚迪的 “增长王牌”。今年 1-9 月，比亚迪海外销量飙升至 70.16 万辆，同比激增 132%，要知道 2024 年其全年海外销量约 65 万辆，如今仅前 9 个月就超出近 5 万辆。目前，比亚迪产品已覆盖全球 117 个国家和地区，在多个市场表现亮眼，比如在泰国，其新能源汽车销量稳居前三，远超部分本土品牌。前段时间还有两个标志性事件值得关注：10 月 9 日，比亚迪第 1400 万辆新能源汽车在巴西工厂正式下线，巴西总统卢拉当场成为宋 Pro 车主，足以见得当地市场对其产品的认可；在日前开幕的东京车展上，比亚迪不仅全球首发为日本市场量身定制的 K-EV BYD RACCO，还同步推出首款插电式混动车型海狮 06DM-i，以 “纯电 + 混动” 双线策略，全力开拓日本市场。

比亚迪的增长不仅靠前端的技术和销量，后端的供应链协作也在同步发力。为深入贯彻落实国家助力中小企业健康发展的政策精神，比亚迪积极响应号召，从三季报数据能看出，其应付账款及应付票据金额明显下降，向上游供应商付款的平均周期也进一步缩短，通过优化付款流程，与合作伙伴共建协作共赢的发展生态，这种良性互动也间接为研发技术落地、海外供应链稳定提供了支撑。

对于比亚迪的发展前景，多家国际投行也持看好态度。其中，花旗在最新研报中预测，比亚迪今年销量将达到 467 万辆，明年更将增长至 539 万辆。在花旗看来，高端品牌的持续增长、插混领域的绝对技术优势、更完整的产品矩阵，再加上强劲的海外销量增长，都是比亚迪接下来发展的核心驱动力。

其实不难看出，比亚迪这波亮眼的业绩，靠的正是 “技术 + 全球化” 两条腿走路。接下来，随着更多颠覆性技术不断落地、产品矩阵持续完善，再加上全球化布局的深入推进，比亚迪在全球新能源汽车产业中的引领作用将更加明显，未来表现确实值得市场期待。