2025 年 9 月，新版《电动自行车安全技术规范》正式实施，这一政策调整为两轮电动车行业注入了强劲增长动力。据工业和信息化部此前发布的信息，新标准在强化防火阻燃、防范非法改装等安全要求的同时，适当放宽了重量限值、取消脚踏强制安装等实用指标，并设置了 8 个月生产过渡期与 3 个月销售过渡期，为市场切换提供了缓冲空间。政策落地前后，行业产销呈现爆发式增长，多家企业近期披露的财报印证了这一趋势。

国标切换引发的换机潮成为业绩增长的核心推手。10 月 24 日新日股份发布的三季度报告显示，公司营收 13.89 亿元，同比增长 24.03%，净利润 5495.60 万元，同比增幅达 66.42%。行业巨头爱玛科技同期表现稳健，三季度营收 80.62 亿元，同比增长 17.30%，净利润 6.95 亿元，同比增长 15.24%。龙头企业雅迪控股的增长更为突出，2025 年上半年营收已达 191.86 亿元，同比增长 33.1%，归母净利润 16.49 亿元，同比增幅 59.5%。

政策驱动下的市场需求释放具有鲜明特点。一方面，过渡期内旧标车辆清库存带动短期销量攀升；另一方面，新标准下的产品升级激发了置换需求。工业和信息化部调研显示，尽管新标准增加了阻燃材料、北斗定位等配置要求，但因减少塑料件使用、取消脚踏装置等，终端价格基本保持平稳，这为需求释放创造了条件。商务部同步推进的 “以旧换新” 补贴政策细则也即将出台，进一步加速了老旧车辆更新换代。

值得注意的是，行业增长呈现明显分化态势。九号公司凭借技术优势实现弯道超车，上半年营收 117.42 亿元，同比增长 76.14%，净利润 12.42 亿元，同比激增 108.45%，其电动两轮车业务收入同比增幅超 100%。这与其 4.45% 的营收占比研发投入密切相关，而爱玛科技研发投入占比为 2.70%。反观小牛电动，虽上半年营收增长 34.08%，却仍净亏损 3296 万元，过高的营销费用与不足的研发投入使其在竞争中逐渐掉队。

对于消费者而言，政策带来的不仅是市场繁荣，更有安全保障的升级。新标准通过限制电机转速、缩短制动距离、强化阻燃性能等措施降低风险，还要求标注建议使用年限以提示安全隐患。目前已购旧标车辆无需强制淘汰，各地将通过政策引导逐步完成更新。随着行业集中度提升与技术迭代加速，两轮电动车市场正朝着更安全、更规范的方向发展，企业业绩的增长也将为行业高质量发展提供支撑。