如果你还把造车新势力当成一群“亏得理直气壮”的梦想家，那就得重新审视一下零跑汽车了。2025年上半年，零跑用一串令人咋舌的数字，把“赔钱卖车”的套路一脚踢进了过去。营收242.49亿元，同比增长174%，这个速度，不是跑，是飞。而且，首次半年度净利润转正，甩掉了“亏损陪跑”的帽子，直接晋升中国造车新势力中第二家半年度盈利的企业。谁还说新势力只会烧钱？
这增长的背后，拼的不是“概念”，而是真刀真枪的交付量。上半年，零跑交付22.1万辆车，光7月就破了5万台，成了月交付量超5万的唯一中国新势力品牌。C10全球13个月卖出10多万台，C11累计迈过25万大关，B10上市次月即破万。换句话说，只要新车型一上，“订单雨”就下个不停。产品矩阵愈发丰富，用户选择正变成困难症：到底买哪款？
光有产品不行，渠道也得跟上。零跑今年上半年把销售门店铺到了806家，覆盖286个城市，一年新增88城。零跑店效同比提升超50%，靠的可不只广撒网那么简单。“1+N”模式、金种子计划，看着像农科院下乡，实际是在培养经销商的战斗力。下半年还打算把空白城市一锅端，年底覆盖率冲到90%。把品牌影响力变成物理覆盖率，零跑是真把“下沉市场”玩明白了。
国内市场凶猛，国际市场也不怂。上半年出口2万多台车，德国BEV市场占有率超1%；欧洲用户7月下单创纪录，B10已经启程欧洲，香港市场也成了链接欧亚的“枢纽”。全球30个市场搞定了600家网点，欧洲就占了550家。还能在马来西亚本地组装C10，下半年还打算在欧洲自建生产基地。零跑把“全球化”玩成了连锁加盟，造车路上一步一个脚印，盘子越铺越大。
赚钱不只是“多卖”，还得“卖得值”。今年上半年毛利34.3亿，毛利率14.1%，去年才1.1%。规模效应、成本管理、产品组合、业务收益，每个词都写着“成熟”。销售开支和行政开支跟着水涨船高，卖得多了说明养人也多了，研发投入高达18.9亿，“技术立身”成为公司底色。亏损只剩8863万，跟去年同期24亿比起来，收窄96%，说它是“自愈力最强的造车新势力”都不为过。
再看现金流，也是豪横：8.6亿自由现金流，去年同期还在负区间打转；净财务收入略有缩水，但银行存款和金融资产加起来近300亿，借款控制在26.7亿。别光看数字，背后是降本增效、提高运营质量的铁腕。所以，你以为零跑靠“烧钱拼速度”？人家其实在“智能理财”——有尊严的增长，才是下半场的新势能。
公司整体气质也在进化。2万多名员工，主力军在浙江；经营数据严丝合缝，铺展不浮夸。对外，资本市场也认可这份答卷——市值911亿港元，股价上涨，投资者用真金白银投票。从产品到渠道，从市场到财务，零跑像一个“年少有为”的学生，终于等来了成绩暴涨、家长会上的高光时刻。谁说后发制人没用？零跑用数据拍桌子：只要干得好，没有成长的天花板。
当然，故事远未结束。零跑下半年的动作就像考前刷题，既要覆盖一二线城市，也要把空白县市“扫街”，还要加快全球生产布局。有你看得到的前景，也有你猜不到的野心。这不是“这山望着那山高”，而是“每一座山都要登顶”。正如零跑现在的财报所言，从造车梦想到产业赢家，只隔了一个战略硬核的时代。
一句话总结：零跑用一份成绩单，再次证明了“新势力”可以不烧钱。只要方法对路，造车也能赚钱。谁笑到最后，不一定是第一个出发的，而常常是那个能在路上活下来的。
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