彭博社报道 —— 在意大利最大的法拉利经销商之一的展厅内，爱德华多・舍恩（Edoardo Schön）掀开了一辆 1951 年款 340 America 跑车的引擎盖。这辆曾征战勒芒赛事的经典车型，其下方搭载的 V12 发动机完好无损，精致如初。
这辆蓝白配色的豪华旅行跑车在米兰展厅中占据着显眼位置，两侧分别陈列着经典款 Testarossa、F40 和 275 GTB4。这些车型共同彰显了法拉利的核心传承 —— 赛事性能与稀缺属性，正是这种特质让法拉利在众多竞争对手中脱颖而出，也吸引着富有的买家源源不断地涌向舍恩家族旗下的 “Rossocorsa” 等经销商门店。
未来一年，法拉利集团（Ferrari NV）及其工程师、营销人员与经销商团队将面临一项艰巨挑战 —— 对于这家在活塞发动机领域拥有悠久成功历史的企业而言，如何将旗下高性能超跑的魅力转移到首款纯电动车型 “Elettrica” 上。关键在于，要为这款缺失了燃油车型诸多标志性元素的电动车注入 “跃马”（法拉利标志）的灵魂：它没有声浪澎湃的排气管，无法在加油站享受旁人艳羡的目光，唯有四台电动机放大后的嗡鸣相伴。
“我不确定法拉利 Elettrica 能否传递出同样的驾驶感受，” 舍恩表示，“难点在于如何让法拉利的 DNA 实现演进，而非彻底改变；同时要为客户提供一种前所未有的完整体验。”
10 月下旬，在意大利马拉内罗举行的法拉利投资者日上，品牌首次公布了 Elettrica 的部分细节。该车型预计将于 2026 年底开始交付，但此次发布却因一份令投资者失望的财务预期报告而蒙上阴影，直接导致法拉利在米兰证券交易所的股价遭遇大幅下跌。
“市场原本期待看到关于利润率进一步提升的乐观前景，结果却只等到了 2030 年疲软的业绩预测，” 伯恩斯坦（Bernstein）分析师斯蒂芬・赖特曼（Stephen Reitman）在一份研究报告中指出。
这一挫折凸显出法拉利在未知转型之路上面临的风险。迄今为止，这家意大利企业在燃油车时代末期的表现已优于所有竞争对手：当其他品牌在电动车转型中举棋不定时，法拉利的股价市盈率仍能与爱马仕（Hermès International SCA）等奢侈品品牌比肩。要实现成功转型，法拉利不仅要将 80 年来积累的品牌热忱带入电动时代，还需抵御已占据先发优势的中国竞争对手的冲击。
“霸王龙之所以灭绝，是因为无法适应灾难性的气候变化，” 英国威尔士卡迪夫大学汽车工业研究中心主任彼得・威尔斯（Peter Wells）表示，“这正是法拉利当前面临的挑战：要么快速适应，要么只能成为博物馆里的展品。”
坐落于意大利艾米利亚 - 罗马涅大区丘陵地带的马拉内罗，这座约 1.7 万人口的小城，节奏完全由法拉利主导。街道上点缀着红色标语，咖啡馆里随处可见以经典车型和赛事命名的标识。在附近的测试赛道上，原型车的轰鸣声穿梭于林间 —— 数十年来，这一 “背景音” 一直让法拉利的本地忠实粉丝感到安心。但如今，随着未来向电池、新型工程师和更安静的测试模式倾斜，这一切也在发生改变。
Elettrica 的更多细节将在 2026 年底开始的客户交付阶段逐步公布：新车内饰将于 2026 年初亮相，完整车型将于春季发布，价格则计划在明年公布。
据法拉利高管透露，Elettrica 的续航里程约为 530 公里（330 英里），与特斯拉 Model Y 相当，但低于奔驰 EQS；该车将尽可能兼容更多充电站，并提供快充功能 ——15 分钟可将电池充至 80%，以最大限度缓解续航焦虑。
近年来，法拉利不断扩大产品矩阵，2022 年推出了混动车型和四门车型 Purosangue。然而，稀释高端品牌定位本身就存在风险，平衡之道难以把握。兰博基尼 Urus 成功定义了超级 SUV 品类，但保时捷纯电动车型 Taycan 的需求已出现下滑，奔驰集团售价 10 万美元的 EQS 也未能达到预期目标。
“如果我有 400 万到 500 万元人民币（约合 56 万到 70 万美元）现金用于购车，我肯定会选燃油版法拉利，而非电动车，” 卢卡斯・李表示。他目前拥有法拉利 599 GTB 和 F430 两款燃油车型，同时也有多辆日常使用的电动车。他补充道：“我所在的法拉利俱乐部有 300 多人，大多数成员都和我持相同观点 —— 对我们来说，买法拉利的核心原因就是它的声浪。”
在马拉内罗一座钢铁玻璃结构的建筑内，身着红色工作服的工程师们正专注于电机和电池的研发，努力让 Elettrica 的设计捕捉到法拉利的精髓。2021 年，法拉利在意大利申请了一项声学装置专利，该装置可放大电动机的嗡鸣，使其更接近传统燃油车的声浪；之后又在美国申请了一项 “虚拟变速箱” 专利 —— 无需机械连接，却能模拟换挡质感，重现部分加速时的激情体验。
“在合适的场景下，比如以特定方式加速时，当我们的感官期待听到声音并感受到音量提升时，这种声浪就会被放大，” 法拉利产品开发总监吉安马里亚・富尔根齐（Gianmaria Fulgenzi）在接受采访时解释道。
重量是另一大挑战。Elettrica 采用了基于 Purosangue 车型改进的主动悬架系统，同时法拉利将电池集成到底盘中，以降低重心、提升操控性。
“电池会大幅增加重量，而重量会影响弯道灵活性和制动性能，” 米兰附近一家汽车维修厂 Cambiocorsa Performance 的老板塞缪尔・德罗科（Samuel De Rocco）表示，“我开过的电动超跑加速都快得惊人，但除了直线速度，它们开起来就像卡车 —— 这就是残酷的现实。”
卢卡斯・李透露，法拉利中国销售团队正努力留住富有的客户。对法拉利而言，中国市场规模虽小，但首席执行官维尼亚（Vigna）认为其潜力巨大 —— 因为电动车的进口关税更低。“中国可能会成为我们 Elettrica 的重要市场，当地客户对这款产品兴趣浓厚，而且他们已经习惯了电动车，” 维尼亚表示。
卢卡斯・李表示，经销商会加入法拉利车主的微信群，在群内发布新款车型信息，并及时回应客户疑虑。在中国传统节日期间，销售人员会送上礼品和贺卡，邀请客户参加闭门活动、赛道日和私人试驾体验，让他们感觉自己属于一个专属圈层。“拥有法拉利会让人觉得自己紧跟潮流，同时也能提升社会地位和生活品味等方面的获得感，” 他说。
瑞银（UBS）奢侈品分析师苏西・蒂巴尔迪（Susy Tibaldi）指出，法拉利首款电动车需要吸引新客户，“而中国很可能是这一战略的核心”。她补充道，尽管存在障碍，但电动车型或许更契合中国市场：“中国奢侈品消费者不习惯为一次消费等待两年，而且电动车细分市场的竞争尤为激烈。”
事实上，在作为上市公司的过去十年里，法拉利已成功将自己定位为一家奢侈品企业，其对稀缺性、产品序列和品牌仪式感的把控力度，堪比铂金包（Birkin）制造商爱马仕。法拉利目前市值约 630 亿欧元，远超保时捷、奔驰等销量更高的竞争对手。
然而，维持这一估值并非易事。近几个月来，法拉利的市盈率持续下滑，投资者给予的容错空间越来越小。杰富瑞（Jefferies）奢侈品分析师詹姆斯・格日尼奇（James Grzinic）在报告中称，股价下跌 “开始显得有些极端”。
本周五，法拉利股价上涨了 2%，部分收复了周四的失地。
“昨天发生的事情是一剂现实清醒剂，” 巴克莱（Barclays）分析师亨宁・科斯曼（Henning Cosman）表示，“法拉利仍然是一家高品质企业，在盈利增长可见性、执行力和品牌价值方面拥有独特优势。”
已有部分客户对这款新车充满期待。
“法拉利总能创造出人们认为不可能的作品 —— 无论是设计、性能还是驾驶感受，” 拥有 8 辆法拉利的瑞典企业家克里斯蒂安・阿佩尔贝里（Cristian Appelberg）在采访中说，“只要有机会预订法拉利 Elettrica，只要条件允许，我一定会下单，我完全信任他们。”
慕尼黑工业大学工程学教授马库斯・利恩坎普（Markus Lienkamp）指出，法拉利面临的最大风险是 —— 如果不能提供真正独特的产品，就可能被视为 “仿制品”。
尽管如此，法拉利在电气化转型中已跨越了关键门槛：目前其交付量中约 50% 为混动车型，这一里程碑在几年前还难以想象。分析师对新款混动超跑 F80 的盈利前景寄予厚望。
即便如此，法拉利抵御比亚迪等新兴企业冲击的空间仍有限。比亚迪旗下高端品牌仰望（Yangwang）上月凭借量产最快车型 U9 Xtreme（最高时速超 493 公里）创下了世界纪录。
“我们正开始看到中国推出一些令人惊叹的车型，” 位于都灵的超跑收藏家兼企业家安德里亚・利维（Andrea Levy）表示。
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