桐乡工厂的工人老张七月份查工资卡时差点以为自己眼花了银行卡上显示的是一笔全额到账的薪水。 就在上个月他和工友们还只能靠2000元的基本生活费勉强支撑家用有人甚至被打了半折工资。 生产线上沉寂了八个月的设备突然开始检修空旷的车间里重新响起了金属碰撞声。 而这一切变化的源头是阿里资产平台上53家资本争相举牌的数字。 一家破产重整的车企竟比菜市场的早市还热闹。

这些投资人疯抢的可不是什么光鲜亮丽的新贵。 哪吒汽车的账面上压着近200亿的亏损窟窿工厂停工、门店关门、供应商讨债的新闻早已铺天盖地。 2024年它的销量从15万辆高点暴跌到不足6.5万辆今年一季度全国只卖出487台车生产线上的灰积得比车还厚。 可偏偏就是这家“凉透了”的车企成了资本眼里的香饽饽。

资本盯上的第一块肥肉是那张镶着金边的“入场券”。 哪吒手里攥着国家发改委和工信部盖过章的双资质牌照这张纸在2023年资质审批全面收紧后直接成了新能源造车的限量版通行证。 小米汽车火遍全国还得找北汽代工生产蔚来为了一张资质苦熬十年。 而现在只要接盘哪吒造车大门“哐当”一声就敞开了。

工厂里的锈迹掩不住土地的价值。 桐乡开发区350亩工业用地静静地躺在账本里旁边还连着宜春、南宁两大基地的钥匙拼起来是30万辆整车的年产能。 流水线上的机器人手臂虽然停工了擦擦灰照样能转。 更值钱的是那三百多个遍布县城的销售点70%的网点像毛细血管般扎进三四线城市。 在新能源车下乡的大潮里这些现成的渠道比黄金还保值。

可谁都明白光有硬件救不活哪吒。 它倒下的姿势太惨烈：三年亏掉183亿每卖一辆车就赔四万块；欠着60亿供应商货款逼得134家供应商咬牙接受20亿债转股；最2022年它还是新势力销冠两年后门店里连展车都卖空了。 研发投入缩水到营收的8.9%主力车型挤在10万元红海里冲高端的哪吒GT月销不到三百台。 战略错位的苦果最终结在了破产法庭上。

重整公告贴出后管理人办公室的门槛快被踏破了。 想进场得先掏5000万保证金验资这价钱足够筛掉凑热闹的散户。 真正有备而来的玩家早把算盘打得噼啪响：土地评估价是实打实的抵押物渠道网络激活成本比新建省一半海外泰国工厂的架子还能接着用。 当前资产估值已跌进谷底抄底接盘的安全垫足够厚。

地方政府可能是这场游戏里最五味杂陈的看客。 翻开哪吒的股东名册桐乡、宜春、南宁等地国资的logo排了半页纸合计占股超过50%。 当年用土地换股份时打的都是产业升级的算盘现在车企倒了厂房荒了地价缩水了真金白银的投入全变成了待清算的坏账。 造车梦碎后留下的烂摊子终究要地方财政来收拾。

车间里的全薪只发了两个月钱是临时拆借和资产处置凑出来的。 流水线能转多久全看九月十五日前有没有金主带着方案敲门。 管理人案头堆着厚厚的产业计划书上面写得明明白白：光砸钱不行得带着技术、供应链和渠道资源来。 毕竟威马当年找了财务投资人接盘结果二次破产的教训还热乎着。

隔壁零跑七月份卖了五万台车小鹏半年交付量冲上19万。 停摆的八个月里市场早被对手们蚕食殆尽。 更残酷的是设备折旧当年广汽菲克的生产线拍卖价从19亿一路腰斩到9亿哪吒车间里的机器多停一天资产表上的数字就缩水一截。

五百多万元的广告欠款就能撬动破产程序六十亿债务大山却引来了53个买家。 当意向名单在八月刷新到53家时连见惯风浪的管理人都感到意外。 毕竟半年前高合破产时门口冷清得能拍鸟。