小鹏Q2营收翻倍至182亿，亏损锐减63%，股价涨5%

2025年8月19日，小鹏汽车第二季度财报的发布，犹如一声惊雷，宣告中国新能源汽车市场已然告别了野蛮生长的“青春期”，正式步入以技术、效率和多元化为核心的“成年”新赛道。营收翻倍、亏损锐减63%，交付量创历史新高，毛利率持续改善——这些冰冷的数据背后，是小鹏汽车乃至整个行业，从“烧钱换规模”向“盈利求生存”的残酷转型。

小鹏汽车Q2总收入高达182.7亿元人民币，同比飙升125.3%，汽车交付量突破10万辆，同比激增241.6%。更值得深思的是，其汽车毛利率已连续八个季度改善，达到14.3%，这标志着小鹏正逐步摆脱“规模换价格”的泥潭，经营质量实现结构性提升。这并非偶然，而是市场竞争从补贴驱动转向内生增长的必然结果，效率与盈利能力已成为企业生存的硬性指标。

何小鹏在财报电话会上明确指出，小鹏已全面完成智能化和电动化新一代技术平台的升级，与竞争对手拉开了技术代差。更具颠覆性的是，小鹏计划在四季度发力“鲲鹏超电”，推出首款鲲鹏超级电动车型X9，正式开启“一车双能”的产品周期。这意味着小鹏不再固守纯电路线，而是务实地拥抱增程技术，旨在解决纯电动车在补能方面的“里程焦虑”，满足更广泛的市场需求，尤其是在充电基础设施尚不完善的区域。

“一车双能”战略的推行，不仅是小鹏的市场策略，更是对消费者痛点的精准回应。纯电动车虽环保，但充电时间长、充电桩分布不均等问题，始终是其普及的“阿喀琉斯之踵”。增程技术的加入，为用户提供了兼顾纯电驾驶体验和燃油补能便利性的混合方案，极大地降低了购车门槛和使用焦虑。同时，小鹏在AI智驾领域的持续重金投入，搭载自研图灵AI芯片和端侧VLA+VLM大模型，目标直指L3级对标有人驾驶的辅助驾驶能力，这无疑将进一步提升智能电动车的吸引力，加速汽车产业向智能化和多元化方向发展。

中国新能源汽车市场已进入残酷的淘汰赛阶段。小鹏汽车的这份财报，以及其前瞻性的“一车双能”和AI智驾战略，为行业树立了一个高质量发展的范本。未来十年，新能源汽车的竞争将不再是单纯的销量比拼，而是围绕技术生态、用户服务和多元化补能方案展开的综合实力较量。那些能够精准洞察用户需求，并提供全方位解决方案的企业，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出，真正迎来属于自己的“黄金时代”。