李斌造车十年：换电烧掉224亿，乐道能成救命稻草吗？

李斌造车十年：换电烧掉224亿，乐道能成救命稻草吗？

最近刷到个视频，蔚来创始人李斌站在换电站前，手掌按在刚换下来的电池包上，皮肤被烫得发红发紫。评论区炸了锅：“这哪是造车？分明是拿命在赌！”“换电模式还能撑多久？”咱今天就唠唠，李斌和蔚来这十年到底踩过多少坑，新出的乐道品牌真能救场吗？

换电模式刚提出那会儿，李斌绝对是新能源圈的“叛逆者”。2014年他拉着马化腾、刘强东投了1.5亿美元创业，别人都学特斯拉搞超充，偏他拍板要换电——“用户怕续航焦虑，一分钟换块电池不比排队充电香？”

理想很丰满，现实却给了他一记闷棍。建一座换电站要300万，够铺30根快充桩；更扎心的是，2023年宁德时代搞出10分钟快充的“神行电池”，直接把换电的“速度优势”按在地上摩擦。现在蔚来换电站日均服务不到40次，回本周期得8年，烧掉的钱能造3万辆Model Y。

车企们对换电更是避之不及。特斯拉早拆了换电站，比亚迪、小鹏宁可砸钱搞超充也不掺和。蔚来想拉其他品牌入伙，结果人家一看接口不兼容、数据不互通，扭头就走。这哪是生态联盟？分明是蔚来自个儿在唱独角戏。

李斌的创业史，活脱脱一部“烧钱启示录”。北大肄业、卖网站起家、把易车网送上市，这些光环让他带着资本杀进造车圈。2017年首款车ES8发布时，纽博格林赛道7分05秒的成绩确实亮眼，可用户提车后发现：44.8万的车机卡成PPT，车门关不严，连座椅缝线都歪七扭八。

更头疼的是财务报表。从2018年美股上市到2024年，蔚来累计亏了超800亿，相当于每天烧2200万。合肥政府70亿救命钱砸下去，股价跟坐过山车似的——最高时市值比宝马还高，最低时跌去90%。2024年财报更扎心：每卖一辆车亏15万，这哪是造车？简直是给银行打工交学费。

眼瞅着高端市场混不下去，李斌把宝押在乐道上。这个定位20-30万的家庭品牌，首款车L60直接对标Model Y，喊出“成本降10%”的口号。可现实比口号骨感多了：

用户不买账。72%的蔚来车主自己装了家充桩，换电成了摆设。乐道想靠低价拉家庭用户，可同价位的小米SU7、华为问界M9早把智能座舱卷出新高度，人家车机流畅得能打游戏，乐道拿什么拼？

品牌打架。蔚来车主花40万买的是“高端服务”，乐道车主花25万买的却是“精简版蔚来”，这割裂感比蔚来股价波动还难受。有老车主吐槽：“当年冲着服务买的，现在倒好，低端品牌用同个标，脸都被打肿了。”

产能跟不上。合肥工厂现在月产能不到2万辆，乐道要月销5万辆？先把工人累趴下再说。

说白了，李斌的困局藏着新能源车的死结：技术要烧钱，用户要实惠，资本要回报。换电站像台吞金兽，研发投入是个无底洞，乐道不过是“用中端价格复制高端失败”。

但要说蔚来没机会，也冤。它手里还攥着三张牌：

换电专利。全球800多项专利看着不值钱，真到行业寒冬，说不定能靠技术授权捡漏；

用户基本盘。22万车主里，15%是“铁粉”，忠诚度堪比果粉，这部分人撑着，蔚来短期内塌不了；

政策东风。国家正推换电标准统一，要是能熬到行业洗牌，说不定能捡个漏。

李斌这十年，像极了希腊神话里的西西弗斯——推着换电站的巨石上山，眼看要成功，“轰”的一声又滚回谷底。乐道的出现不是救星，是新赌局。新能源车的终局从来不是比谁烧钱快，是比谁活得久。要是能熬到固态电池量产、超充网络铺开那天，或许还能翻盘；要是熬不住，李斌手上的“紫手印”，怕真要成行业的“警示碑”了。

“商业世界最残酷的地方，是再牛的创新，跨不过生态门槛，最后都得当先驱。”

资料来源：

今日头条《蔚来汽车:高端纯电汽车的深耕者与守望者》

今日头条《李斌和他的蔚来:十年造车路,驶向何方?》

什么值得买《李斌与蔚来汽车:从创业维艰到新能源汽车先锋之路》

58汽车《蔚来共享引以为傲的换电，为何没人为其买单？》

今日头条《蔚来换电模式2025:孤岛末路,还是绝地重生?》

懂车帝《乐道市场如何？》

网易订阅《蔚来总裁秦力洪：一年内会推出第三品牌》