全新蔚来ES8刚一解锁万台交付的消息，朋友圈里就炸锅了。毕竟这个数字，可不是只是装装样子。你前几年大家都在盯那些爆款小车型，10、20万的车基本盘。而蔚来的重量级选手——ES8，能做到破万，在高端电动车里其实算不差。更别说，整个30万以上价位的纯电市场，蔚来占比已超40%，这份份额，跟传统豪华品牌拼拼，也是说得过去的。
我这人平时喜欢琢磨供应链，最近翻了翻一些圈内资料，感觉蔚来看似暴涨的交付量，那背后可是藏了不少深水区。你想啊，产能上，数据显示它们的工厂产能比去年翻了两番。去年Q3，蔚来的交付大概在6万，Q4目标是冲刺8万，听说今年能到10万。这个增长比例，放在传统车企里算是磁悬浮了。问题是，产能的宠儿——供应链，背后是不是也在拼命? 事实上，蔚来的供应链依赖的零部件企业，早就仓促上线，钢材、锂材料的供给紧张，原材料价格也是蹭蹭涨。买件料越多，成本越高，盈利只笑话。也许有人要问了：交付多了，利润是不是也会跟着水涨船高？这就得看调价策略了。
说到调价，我曾和一个修理工聊天，他说：你别看车卖得火，毛利其实没想象中高。大部分钱还是烧在广告和门店上。我还记得，我刚才翻了下我写的笔记，门店的成本占了总费的近三成，员工工资、租金，都是钉子户。但问题是，门店的效率还不够高。尤其在一些二线城市，很多店还在摸索阶段。一家新开的店，前6个月，可能就是赔钱货。蔚来毕竟有仓库里的筹码，有一批新款配置更好的ES8，能不能帮它们拉点高端溢价？这点我觉得挺难说，毕竟市场反应不一定。
这让我想起一个细节：我昨天看到一张销售员的内部手册，上面写着客户关系第一，聊提车。他告诉我：这行，卖的不光车，更是服务的魂。刚开始做，心里特别怕被客户骂。但是，为什么蔚来还能坚持服务体系突破？我觉得，这跟它们换电技术密不可分。省去等待充电的时间线，让用户体验感提高不少。你换电站现在超过1500座，基本覆盖一二线城市。这个基础设施补血过程，花了不少钱。有人可能会问：修一座换电站多贵？照我估算，至少200万到400万不等，主要是土地和设备成本。
有时候我在想，蔚来是不是用嘴巴骗自己以为新的盈利模式，比如换电赚了点快钱？但除掉这个疑问，它们的自研芯片、BAT合作，确实也给公司减压不少。去年研发投入达到了几十亿，就像你拼装一辆汽车拼图，每个部分都得精准无误。我还记得一位朋友说，蔚来的芯片技术，比起某些「自主研发」的巨头，还差点火候。 但他们不放弃，这点让我佩服。
（这段先按下不表）蔚来的战略布局明显，它们不是单纯追规模，而是在全盘部署。高端品牌守水晶塔，大众品牌扩乘数，低端品牌抢市场。你要说，未来会不会取得盈利突破？我其实也没底，毕竟钱从哪里来是个永恒问题。但我有个猜测：也许今年Q4，随便一两次财务奇迹都能让人眼前一亮。
别忘了这些数字。以Q3 10.7%的毛利率看，纯利润还得舍得亏一些。从财务报表算，亏损还在养着，烧钱像流水一样流。有一家厂里的技术人员说：蔚来这波操作挺拼的，能熬到最后的，才是真赢家。我真怕跑偏，但这不也是一种心理战吗？你没看，车市现在涨价的空间越来越小，消费者减速吐槽。我经常和朋友聊天，电动车价格再涨，用户还能忍受多久？我猜，或许……8成用户会觉得还算合理吧。
4年前在工厂，有个工程师告诉我：这个行业，成本压不下来，只有靠规模打牌炸。抛开我不知道、估算少号的数字，实际体验是，蔚来的车型，座椅平台化可以省个10%，用统一接口减少1千块钱每车。听起来不多，但这蚊子腿也能摞成黄金山。剩下的那些省钱技巧，我还没挖到根源——也许，真要等到盈利秘诀出来才知道。
这让人疑惑，蔚来现在是不是在累积‘错’的成本？品牌知名度还在筑高墙，门店繁多但效率不高。你看官方数据，400多家点，六成是新手，怎么教他们高效推车？这是个考验。再说，Q4为了推乐道可能还得下血本；之前50亿营销预算，怎么控制都捉襟见肘。我猜，这次放大广告只会让成本一飞冲天。
（这段先按下不表）但，有一点我觉得特别有意思：在玩法上，蔚来是变了。不是单纯苟活，而是在全场布局。高端市场守着水晶塔，靠换电和服务赚溢价；大众市场靠规模打折，降低整体成本；再不济，还有萤火虫低价品牌，补齐全价格带。这套组合拳，我估摸着，未来3年内，亏损会逐步收窄。
你们有没有想过，未来几个月看也许会出现爆发点？还是说，把交付变成硬指标，其实只是走过场？说实话，我自己也在担心：蔚来抓规模，会不会忽略盈利的真正门道——客户忠诚度、二手保值率……这些都挺重要的。毕竟，最后能不能顺利盈利，还得看这帮数据背后藏了多少真心。
想起小时候的汽车店。有个修理工曾说：大品牌都一样，看你怎么维护客户，技术、服务都能留住人。这几句话，放到蔚来身上，也挺有意思。你觉得，下一波交付之后，蔚来会不会变化？还是会陷入规模越大，心越累的怪圈？反正，我觉得越到后面，这个行业小游戏越烧脑。
—— 等着瞧吧，也许下一次，答应我，咱们再聊聊二手车这条线索。
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